大行评级 | 瑞信：中铝(2600.HK)季绩符预期 评级“跑赢大市”看7港元

4月27日丨瑞信发研报指，指中铝(2600.HK)首季纯利按年升61%至16亿元人民币创新高，符预期，主因铝产品利润率上升。同时公平值增加及资产减值减少亦支持纯利增长。报告称，即使首季收入按年升44%，销货成本按年升47.1%亦抵销了整体盈利能力。毛利按年升8%。据该行估算，行业平均铝产品现金利润率按年升5%至每吨3600元人民币。该行料铝产品利润率续高位波动。即使受疫情影响，需求相对放缓，海运费率上升及低库存将支持境内铝价。同时，倘内地疫情有效受控，需求反弹，则铝价料有支持。该行维持中铝“跑赢大市”评级，目标价7港元。该股现报3.64港元，总市值620亿港元。