在美股经历一夜“血洗”之后，今日的港股也惨遭拖累。
截止发稿，恒生科技指数跌3.02%，恒生指数跌2.61%，国企指数跌2.53%。科技龙头股全线下跌，哔哩哔哩跌近6%，京东、百度、阿里跌超4%，小米跌超3%，快手、美团跌超2%，网易、腾讯等跟跌。
盘面上，黄金及贵金属、家具板块跌幅居前，昨日大涨的苹果概念回调，汽车零件、电力、券商、内房股等集体走低。
加息恐慌
昨夜又是见证美股历史的一晚上。美国8月通胀回落幅度不及预期，市场对美联储放缓加息步伐的美好期待落空，市场开启“恐慌抛售模式”。
美股三大指数更是创下两年多最大单日跌幅。道指跌约4%，标普跌4.32%，纳指跌超5%。科技股也是哀嚎一片，苹果跌5.87%，亚马逊跌7.06%，谷歌A跌5.90%，微软跌5.5%，Meta跌9.37%，特斯拉跌4.04%。
热门中概股紧随其后。纳斯达克金龙中国指数跌超3%。京东跌7%，百度跌近6%，拼多多跌超5%，阿里巴巴跌5.5%……
一夜之间，美联储下周加息“75还是100基点”成为市场瞩目的焦点。
野村分析师认为，8月CPI报告表明一系列上行通胀风险可能正在成为现实，这涉及广泛的商品和服务。
越来越明显的是，需要采取更积极的加息路径来对抗因劳动力市场过热、工资增长不可持续和通胀预期上升而导致的日益根深蒂固的通胀。
贝莱德全球主题策略主管Kate Moore表示，并没有改变下周加息75基点的预期，事实上市场正开始计入加息100个基点的影响，这构成了股市的不稳定因素。
而对于美联储是否会暴力加息，“新债王”冈拉克担心美联储加息步伐太快，会过度影响经济。冈拉克表示，虽然他预期下次美联储将加息75基点，但更喜欢25个基点。他担心美联储大幅加息会过度影响经济，认为市场还未有足够的时间去观察加息所带来的影响。
他认为，美股将会下跌两成至10月中旬，而过去半年，对标普500指数持中性态度，目标为3000点，并且会购买长期国债去应付通缩风险，因其风险较两年前高很多。
对港股市场影响几何？
美国8月CPI同比回落幅度不及预期，主因住宅分项大幅上涨，这意味着后续通胀回落不会十分迅速。国盛策略表示，美联储9月22日加息75bp几成定局，11月将是观察美联储是否转向的关键窗口。
而对于香港市场的影响，此前中金表示，海外方面，货币政策激进收紧以及由此带来的可能波动仍是短期变数。在8月底Jackson Hole会议上发表了偏鹰派立场的讲话后，美联储主席鲍威尔在出席卡托研究所第40届年度货币会议时重申其政策立场。由于9月底美联储或将再度加息75个基点，当前10年期美债利率大幅上升并突破3.3%。美联储激进政策立场不排除仍给人民币和海外中资股市场带来一定压力。
对比本轮加息周期，自2022年3月美联储加息以来，金管局银行体系总结余由2022年初的近3600亿港币降至最新的不足1250亿港元，同时港元于5月触发弱方兑换保证也促使金管局连续介入捍卫港元汇率。1个月Hibor由3月末的0.25%升至当前的1.85%附近。可以看出，当前不论总结余还是Hibor利率水平都还不像2018年上调BLR时那样紧张。不过，由于此轮美联储加息更为激进，叠加中国香港和中国大陆经济有所增速放缓，资金外流幅度和总结余回落更快，因此不排除香港银行更早上调BLR以应对潜在压力。
往前看，美联储继续加息或将加大香港银行上调BLR压力。尽管近期因衰退和通胀回落预期导致美联储降息预期升温，但是3.5%的“加息终点”和尚未大幅回落的通胀都表明美联储还有至少100bp的加息任务需要完成（CME利率期货隐含预期9月加息50bp，11和12月分别加息25bp），这意味着香港金融条件或将继续收紧。